BBIN BBIN宝盈集团电子元器件行业周报：S新增36家中企进入实体清单镁光预计FY2023Q2库存达峰

　　手机ASP增长减缓全球手机Q3营收颓势，持续关注5G+折叠屏渗透率提升带来的结构性机会：据CounterpointResearch的最新研究显示，2022年Q3全球智能手机出货量同比下降12%，在消费电子整体需求疲弱态势下，高端手机市场需求相对平稳，带动了手机平均售价增长；此外5G手机出货量的提升，也拉升了手机平均售价。

　　整体手机ASP的增长致全球手机Q3营收仅同比下降3%,略高于1000亿美元。短期看，受持续低迷的宏观经济及手机换机周期拉长等因素影响，手机市场预计将继续承压。中长期看，随着5G向中低端品类持续渗透以及折叠屏手机等新产品渗透率的提升，预计全球5G及折叠屏手机终端市场将实现稳健增长。

　　BIS新增36家中企进入实体清单，有望进一步加速半导体产业链国产替代进程：12月15日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布美国商务部工业和安全局对实体清单的增补和修订公告，计划将长江存储、寒武纪等36家中国企业列入实体清单，以进一步限制中国先进的芯片制造和人工智能技术的发展。其中，包括寒武纪、中国电科在内的21家中国人工智能芯片实体，在未取得美国商务部的特别出口许可证前，将无法向美国供应商购买技术或商品。短期来看，此次制裁将对国内半导体产业链产生较大冲击；但长期而言将进一步强化国内半导体企业自主可控意识，加速半导体产业链国产替代进程。

　　镁光削减资本开支及产出，有望改善存储行业供需：镁光FY2023Q1实现营收40.85亿美元，同比下降46.86%。

　　其中，计算机和互联网业务收入为17.46亿美元，同比下降48.74%，环比下降40.43%；移动业务收入为6.55亿美元，同比下降65.65%，环比下降56.65%；嵌入业务收入为10.00亿美元，同比下降18.03%，环比下降23.25%；存储业务收入6.80亿美元，同比下降40.87%，环比下降23.68%；其他业务收入0.04亿美元，同比无明显变化，环比下降42.86%。针对当前下行行业周期，镁光通过采取减少资本开支、大幅削减晶圆产出、放缓技术升级以及降低运营成本等一些列措施进行应对，此举将有利于存储行业供需情况改善。镁光预计，FY2023Q2库存天数将达到峰值，2023财年下半年的收入将比上半年有所改善。

　　建议：面板价格反弹，建议关注京东方A、TCL科技、彩虹股份，沃格光电，深纺织A；供应链安全推动半导体设备及零部件需求持续放大，建议关注汉钟精机、新莱应材；汽车电子景气度上行趋势不减，功率半导体板块建议关注斯达半导、华润微、新洁能、扬杰科技，PCB板块建议关注依顿电子，FPC板块建议关注弘信电子；消费电子需求有望触底回暖，建议关注苹果产业链，相关标的为鹏鼎控股、东山精密、环旭电子；风险提示：国际贸易摩擦风险；下游需求不及预期；新市场及新产品拓展不及预期；物料供应与价格波动风险。

　　证券之星估值分析提示深纺织Ａ盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示TCL科技盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示京东方Ａ盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示汉钟精机盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示东山精密盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示鹏鼎控股盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示新莱应材盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示扬杰科技盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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