路演]硅烷科技：以高纯硅烷为原料的下游高纯硅材料产品系未来主要技术研发方BBIN向

　　BBIN bbinBBIN bbin9月16日下午，硅烷科技（838402.BJ）向不特定合格者公开发行并在北交所上市网上路演在全景路演举行。

　　者交流环节，问及公司未来主要技术研发方向，硅烷科技董事长、法定代表人孟国均表示，公司未来的主要技术研发方向是以高纯硅烷为原料的下游高纯硅材料产品。

　　天眼查信息显示，硅烷科技成立于2012年5月，创立之初，公司主营产品为电子级硅烷气，2018年底整合氢气生产线年起，主营产品为电子级硅烷气和工业氢，2021年下半年高纯氢生产线投产后，主营产品新增高纯氢。作为一家从事氢硅材料产品研发、生产、销售和技术服务的专业公司，目前，硅烷科技的主要产品为氢气（工业/高纯氢）与电子级硅烷气。

　　其中，氢气是主要的工业原料，也是最重要的工业气体和特种气体之一，其用途十分广泛。硅烷科技生产的工业氢主要用于合成多种化学物质，如环己醇、己内酰胺、尼龙66盐等化学品，其产品主要应用于下游制造业如尼龙生产行业。目前主要为平顶山尼龙新材料产业集聚区；高纯氢按照公司规划，销售半径约200公里，主要供给于河南省区域，在运输距离合适的情况下，也可以供给于距河南较近的部分外省区域，高纯氢终端客户目前已涵盖氢燃料、电力（用于发电机组冷却）、医药、半导体等多个行业。

　　电子级硅烷气方面，电子级硅烷气作为一种电子特种气体，属于国家大力支持发展的新材料。资料显示，硅烷气作为一种载运硅组分的气体源，因其纯度高和能实现精细控制，是许多其他硅源无法取代的重要特殊气体。单硅烷通过热解反应生成晶体硅，是目前世界上大规模生产粒状单晶硅、多晶硅的方法之一，广泛应用于微电子、光电子工业，硅烷气的纯度将影响制造硅基晶体的纯度，而硅基晶体的纯度将极大影响下业产品的性能。

　　目前，主要使用电子级硅烷气的下业涵盖半导体行业、显示面板行业、光伏行业。需要提及的是，近年来，硅烷类的高科技应用还在不断地涌现，具体包括用于制造先进陶瓷、复合材料、功能材料、生物材料、高能材料等，成为许多新技术、新材料和新器件的基础。

　　全景网了解到，自成立以来，硅烷科技一直坚持把科技创新作为企业发展的源动力，在技术方面拥有丰富的技术储备。公司联合上海交通大学、中国化学赛鼎宁波工程公司共同研发国内领先，且具备国际一流水平的“ZSN法高纯硅烷生产技术”，于2014年建成国内首套规模化电子级硅烷气生产线N级，填补了国内技术空白，打破了国际垄断，达到国际先进技术水平，可以满足目前下游市场对硅烷气质量的所有要求。

　　从产量及市场份额上来看，硅烷科技自2015年下半年投产以来，其硅烷产品产销量逐年增长，目前年产量已达到近1500吨。公司依据工信部、中国电子材料行业协会及公司调研统计的数据，对2020年硅烷市场进行了测算，国内总硅烷需求量约为4164.64吨，公司在国内市场占有率约为32.56%。

　　客户方面，硅烷科技生产的硅烷，在产品质量、供应稳定程度等方面受到了国内光伏市场客户的认可。目前，公司已积累了隆基股份、东方日升、爱旭股份等大型光伏企业客户。除在国内光伏领域保持优势外，公司还不断加大在显示面板领域的销售力度，扩大在上述领域的市场份额。TCL华星、京东方等面板客户现已开始批量使用，其它客户陆续展开审厂及产品试用等工作。

　　根据公司所测算的数据，经过多年的进口替代和市场推广，硅烷科技电子级硅烷气在光伏行业供应领域已经占据国内约37.95%的市场份额，显示面板供应领域占据国内约26.88%的市场份额，在半导体行业，硅烷科技已完成了芯片制造商的合格供应商认证工作。公司的市场份额较高，与公司先进的技术实力相匹配，在国内电子级硅烷气领域具有重要地位。

　　产业链延伸方面，全景网注意到，2019年，硅烷科技在电子级多晶硅中试项目的基础上进行区熔级多晶硅研发，并于2021年突破关键半导体硅材料技术，填补国内高端电子级（区熔级）多晶硅的空白。公司的煤基硅烷产业链，成功延伸到高级电子元件高端领域。

　　高纯氢方面，随着我国提出碳达峰、碳中和目标愿景、并相继出台了一系列新能源相关产业的支持政策，河南省乃至全国的氢气需求量都在持续快速增长。为此，公司在2021年3月建成了一套千吨级高纯氢装置。

　　目前，硅烷科技的高纯氢下游已涵盖氢燃料、电力（用于发电机组冷却）、医药、半导体等多个行业。据硅烷科技招股书，公司已与河南纽迈特科技有限公司、河南中宏医药催化技术股份有限公司、安徽华中半导体材料有限公司、平顶山北辰科技有限公司以及河南平凡气体有限公司等多个企业签订合同并形成订单。

　　报告期内，公司资产和产能呈现快速增长的态势：总资产由2019年末的111,018.69万元增长至2021年末的156,648.53万元；硅烷气年产能由2018年末的600吨增长至2021年末的2600吨，2018年底收购首创化工制氢二期生产线月收购首创化工制氢一期生产线亿方/年）。对此，业内人士指出，硅烷科技本次发行后，公司资产规模与产能预计将进一步上升。

　　财务方面，近年来，凭借强大的科研实力、过硬的产品力，以及政策利好等多重因素影响下，硅烷科技的收入规模持续扩大，公司的盈利能力也在不断增强。

　　2019年-2021年，硅烷科技实现营业收入分别为36884.65万元、510,80.53万元和721,39.06万元，呈现稳健增长趋势；对应实现归属于母公司所有者的净利润1571.78万元、4682.89万元和7579.99万元，表现出较强的持续盈利能力。

　　硅烷科技发行股份全部为新股，初始发行股份数量为7,823.1709万股，占发行后总股本的25.00%（超额配售选择权行使前）；硅烷科技授予银河证券不超过初始发行规模15%的超额配售选择权，若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至8,996.6465万股，发行后总股本扩大至32,466.1590万股，本次发行数量占发行后总股本的27.71%（超额配售选择权全额行使后）；发行价格为5.66元/股。

　　若全额行使超额配售选择权，硅烷科技本次发行预计募集资金总额为50,921.02万元，扣除发行费用4,240.66万元（不含增值税）后，预计募集资金净额为46,680.36万元。扣除发行费用后，资金将主要用于硅烷装置冷氢化系统技改项目、500吨/年半导体硅材料项目，以及作为补充流动资金。

　　硅烷装置冷氢化系统技改项目主要建设内容包括生产装置、充装储运设施、公用工程等，项目总19,412.18万元。对此，硅烷科技表示，冷氢化装置技改可提高硅烷生产所需中间产物三氯氢硅的产能，由1万吨/年提升至5万吨/年，有助于公司进一步优化产品结构，增强盈利能力，本技改项目完成后可同时为硅烷一期、二期和后续硅烷及半导体硅材料扩能提供原料保障。根据收益分析，该项目达产后，正常年份可实现新增销售收入22,449万元；项目的收益率为21.06%，内部收益率（全部所得税后）为16.04%。

　　500吨/年半导体硅材料项目预计年产500吨高纯多晶硅，其中，区熔级多晶硅300吨，电子级多晶硅200吨。电子级多晶硅是生产芯片的关键原材料，区熔级多晶硅是电子级多晶硅的高端产品，主要用于制造IGBT、高压整流器、高压晶体管等高压大功率半导体器件，目前国内电子级和区熔级多晶硅需求仍主要依赖进口。硅烷科技在其招股书中表示，由于客户认证、市场拓展及对应产能爬坡需要时间，本项目拟采用分期建设的模式，一期建设内容为满足250吨/年半导体硅材料的生产相关的必要设施（还原炉及配套设施）及不宜分期建设的内容（厂房的土建、消防、暖通设施，地下管网、整理车间公辅设施、废水处理站等）；二期建设内容为第二个250吨/年半导体硅材料的生产设施。

　　目前，该项目的建设用地已完成土地出让合同签署；与此同时，项目采用硅烷法生产区熔级多晶硅，项目所需高纯原料为电子级硅烷气，目前，公司硅烷气纯度达到了6N，最高可达7N，品质可满足区熔级多晶硅生产对原料的要求，为本项目的顺利实施提供了高纯原料保障。

　　项目收益方面，根据测算，500吨/年半导体硅材料项目建成后达产年均营业收入为25,663.72万元；所得税后项目财务内部收益率为20.31%，财务净现值（i=10%）为28727万元。

　　即将登陆资本市场，硅烷科技称，未来，公司将抓住此次机遇，在巩固现有产品技术的基础上继续加大研发投入，扩大研发中心规模，持续推进产品种类和品质的研发和创新，以“科技兴起，产业报国”为使命，着力打造国内一流先进硅氢材料研发制造高地，积极响应国家实现可持续发展的内在要求和构建人类命运共同体的责任担当。

　　同时，公司还将按计划认真组织项目的实施，努力提高资金的使用效率、完善并强化决策程序、合理运用各种融资工具和渠道、控制资金成本和提升资金使用效率、节省公司各项费用支出、全面有效地控制公司经营风险，以提升现有业务盈利能力，更好地回报股东。

　　硅烷科技本次本次发行的网下、网上申购时间为2022年9月19日（T日）的9:15-11:30、13:00-15:00；发行代码为“889555”。（全景网）