国博电子获15家机构调研：目前公司正在自主研发设计芯片已经应用在部分新型号新产品上（附调研BBIN BBIN宝盈问答）

　　国博电子10月12日发布者关系活动记录表，公司于2022年9月30日接受15家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　一、公司基本情况介绍国博电子主要从事有源相控阵T/R组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售，产品覆盖军用与民用领域，是目前国内能够批量提供有源相控阵T/R组件及系列化射频集成电路产品的领先企业，核心技术达到国内领先、国际先进水平。

　　军用领域，国博电子是参与国防重点工程的重要单位，长期为陆、海、空、天等各型装备配套大量关键产品，确保了以T/R组件为代表的关键军用元器件的国产化自主保障。

　　除整机用户内部配套外，国博电子产品市场占有率国内领先，是国内面向各军工集团销量最大的有源相控阵T/R组件研发生产平台。

　　民用领域，国博电子主要产品的性能指标已处于国际先进水平。国博电子作为基站射频器件核心供应商，在国内主流移动通信设备供应商的供应链平台上与国际领先企业同台竞争，系列产品在2、3、4、5代移动通信的基站中得到了广泛应用。

　　国博电子建立了以化合物半导体为核心的技术体系和系列化产品布局，产品覆盖射频芯片、模块、组件。在高密度集成领域，公司基于设计、工艺和测试三大平台，开发了T/R组件、射频模块等产品；在射频芯片领域，公司基于核心技术开发了射频放大类芯片、射频控制类芯片等产品。T/R组件和射频模块业务与射频芯片业务相辅相成，相互协同。

　　2022年上半年，面对复杂严峻的外部环境和疫情的影响，公司始终聚焦主营业务发展和核心技术创新，不断加强公司的研发能力、提高产品的质量以及提升生产效率，持续推进公司发展。报告期内，公司实现营业收入17.36亿元，同比增长53.31%；实现归属于上市公司股东的净利润2.62亿元，同比增长36.09%。

　　国博电子积极布局以GaN为代表的第三代化合物半导体领域。基于GaN射频芯片的各类有源相控阵T/R组件产品在机载、弹载等领域中取得广泛应用，应用于4G、5G基站的GaN射频模块产品生产能力不断提升，销售收入实现较快增长。

　　问：公司2022年上半年营收17.36亿，从产品结构来看，T/R组件占比较大，未来是否会继续保持这种趋势？

　　答：2022年上半年，公司积极开展技术研发和市场开拓，稳妥保障产品生产和供应链安全，使得主营业务收入同比增长53.31%。目前，T/R组件和射频模块业务需求增长较快。

　　“十四五”期间，T/R组件需求量大，在手订单充足；应用于4G、5G基站的GaN射频模块产品生产能力提升，销售收入实现较快增长；射频芯片订单则受到宏观经济和大环境影响增速相对稳定。

　　问：公司主营业务毛利率水平如何？2022年上半年毛利率同比有所下降的原因是什么？未来有何措施提升毛利率水平？

　　答：根据已披露数据，公司主营业务毛利率大致在30%-35%区间浮动，T/R组件略高于射频芯片和射频模块，总体呈稳中有升态势。受下游整机客户需求变动影响，公司每年的T/R组件产品结构有所变化。毛利率略有波动系产品结构变化导致。

　　目前公司正在自主研发设计芯片，已经应用在部分新型号新产品上，随着未来自研芯片应用比例的进一步提升，能够节省芯片设计费用开支，从而在一定程度上带来毛利率的提升。

　　答：中国电科已经在国博上市前作出承诺，确保下属单位严格坚守产业板块定位，立足主业，能够从事T/R组件生产的整机单位生产的T/R组件仅用于内部配套，不对外销售，也不存在对外销售的计划。T/R组件产品方面，除现有内部配套生产T/R组件的整机单位外，本单位不新设能够生产T/R组件产品的整机单位、非整机单位。此外，以国博电子作为生产T/R组件产品并对外进行市场化销售的唯一上市平台，优先支持国博电子发展T/R组件业务，优先支持国博电子获得相关商业机会。

　　公司是我国最早从事有源相控阵T/R组件研制的单位之一，通过整合中国电科五十五所微系统事业部有源相控阵T/R组件业务，构建了覆盖X波段、Ku波段、Ka波段的设计平台、微波高密度互连工艺平台以及全自动通用测试平台，在高频低损耗传输互连设计、三维立体叠层组件设计、多温度梯度钎焊工艺、可靠性试验分析测试等技术领域积累了关键核心技术，研制了数百款有源相控阵T/R组件，其中定型或技术水平达到固定状态产品数十项。

　　同时，公司拥有自己专业的芯片研发设计团队，开展系列化功率放大器、低噪声放大器、多功能芯片等有源芯片与IPD无源集成芯片的自主研制工作，并批量工程化应用于各类宽带、高频、大功率有源相控阵T/R组件产品，研制的GaN射频芯片已在T/R组件中得到广泛的工程应用。

　　背靠五十五所强大的芯片科研水平及先进制造能力，芯片生产和供应能够得到有效保障，尤其是第三代半导体氮化镓芯片。结合公司经年累月的技术积累，在如何最大化的发挥芯片在组件中的性能作用方面具备显著优势。

　　问：作为公司的原材料供应商，五十五所芯片的产能是否能够匹配T/R组件订单的高增速？

　　答：五十五所面向全行业配套微波毫米波芯片，目前产能未存在瓶颈，因此公司的供应链安全保证没有问题，尤其是T/R组件的芯片供应。

　　答：公司的T/R组件产品处于军工电子产业链中游，随着我国国防需求和武器装备数量的日益增加，T/R组件市场空间广阔，目前公司在手订单充足，新接订单完成度也非常高。当下，全球矛盾日益尖锐，国家安全问题也越来越受到重视。十九大明确提出要适应世界新军事革命发展趋势和国家安全需求，提高建设质量和效益，力争到2035年基本实现国防和军队现代化，到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队。“十四五”规划中也强调，确保2027年实现建军百年奋斗目标。随着现代化建设加速，我军正在国防战略转型下进行“补偿式”发展，军工电子作为国防的重要领域，发展前景广阔。

　　答：公司在持续多年的国防服务中同下游单位建立了良好的企业形象和合作关系，主要客户为军工集团下属科研院所及整机单位，主要包括中国航天科技000901）集团有限公司、中国航天科工集团有限公司、中国航空工业集团有限公司、中国电子科技集团有限公司、中国电子信息产业集团有限公司等。

　　答：T/R组件方面，公司在技术上积极响应未来对T/R组件高频、轻薄化、多功能化等技术需求，布局研制开发基于异构集成的射频微系统技术，推进T/R组件频谱往更高频段发展，开发更高规模集成度T/R阵列，拓宽产品类别。公司组件的技术发展路线是向更高集成度发展、而并非向上、下游进一步延伸。

　　答：近10年来，国博电子一直专注于射频微波毫米波领域相关产品的研发，技术水平属于国内领先、国际先进，而且国博电子拥有一支优秀、高效的研发团队，研发经验非常丰富。作为国防重点工程的重要配套单位，持续为陆、海、空、天等各型装备配套大量关键产品，顺利完成各类重点型号T/R组件的生产交付，产品销售收入实现较快增长。目前公司组件产品主要应用于弹载和机载领域，在星载领域，公司一直保持着研发跟进和相关技术储备。

　　答：射频模块领域，国博电子开发的GaN射频模块完整产品系列，主要应用于4G、5G基站设备中。相关产品的线性度、效率、可靠性等主要产品性能与国际主流产品水平相当，产品覆盖面、种类、技术达到国际先进厂商水平。

　　公司射频模块产品2021年营收4.4亿元，2022年上半年，GaN射频模块产品生产能力提升，销售收入实现较快增长。未来将继续提升在客户供应链中所占份额。

　　答：在国内5G基站建设放缓的大环境下，公司通过拓展产品领域，加强新产品研发和新客户拓展。公司基站用射频芯片业务增速平稳，进一步提升在客户方面所占份额。射频模块正在和国际知名企业进行竞争，继续提升市场份额。

　　新产品方面，公司研发的应用于5G基站新一代智能天线的高线性控制器件业务增长迅速，保持了射频芯片业务的稳定增长。

　　新业务方面，公司积极拓展新客户和新业务领域，加大通信终端、车载射频产品的研发投入和产品推广，部分产品已经通过客户认证并取得批量订单。

　　答：报告中披露的在建工程为射频集成电路产业化项目，公司正在积极推进项目的实施落地，预计2022年下半年至2023年初逐步完成搬迁工作。同时，公司的募投项目射频芯片和组件产业化项目，截至2022年上半年已投入资金1.2亿元，计划加快推进募投项目实施，争取募投项目早日投产并实现预期效益。

　　问：据公司披露，拟向全体股东每股派发现金红利0.5元（含税），拟派发现金红利合计人民币200,005,000.00元（含税），占公司2022年半年度合并报表归属上市公司股东净利润的约76.30%。公司进行大比例分红的原因是什么？

　　答：根据公司《上市后三年股东分红回报规划》文件精神，公司2021年还未上市，也未进行分红，因此经过综合考虑后计划本年度上市后进行分红;

　　南京国博电子股份有限公司的主要从事有源相控阵T/R组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售。产品主要包括有源相控阵T/R组件、砷化镓基站射频集成电路等。

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　　近期的平均成本为92.78元。该股资金方面呈流出状态，者请谨慎。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期价值较高。

　　限售解禁：解禁166.6万股(预计值)，占总股本比例0.42%，股份类型：首发一般股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　分配预案：2022年中报分配方案：10派5元(含税)，方案进度：股东大会通过

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