BBIN BBIN宝盈集团被苹果踢出供应链后这家光学镜头模组龙头愈发艰难

　　从苹果供应链优质供应商、光学镜头模组龙头企业到持续亏损，在过去两年多时间里，被苹果剔除供应链“后遗症”越发明显，欧菲光还有机会重新崛起吗？

　　10月30日下午消息，欧菲光发布公告称，2022年前三季度营收108.24亿元，同比下降37.06%；归母净利润亏损32.81亿元，同比下滑8024%。其中，第三季度营收30.49亿元，同比下降44.12%；归母净利润亏损24.07亿元，同比下滑3140%。

　　公司也在三季报中表示营收的减少主要系境外特定客户上年终止止采购关系及其他客户发货量减少影响。大额的亏损与巨幅计提亦有关联。在与三季报一同发布的计提公告中，公司应收账款、存货、固定资产等七个项目共计提了14.95亿元，该数字较上年同期计提的7.45亿元近乎翻倍。

　　消费电子行业整体发展放缓背景下，与苹果“断交”后的欧菲光处境愈发艰难。今年前三季度亏损已超去年全年。2020年、2021年，欧菲光分别亏损19.45亿元、26.25亿元。

　　值得注意的是，同过去两年一样，导致欧菲光业绩亏损的原因中，资产减值损失这颗“巨雷”频频出现。

　　在多次计提减值后，截至2021年年末，欧菲光与国外特定客户相关的资产中，固定资产账面价值仅剩1194.34万元，存货及无形资产账面价值均为0。

　　也就是说，在出清完国外特定客户相关资产后，欧菲光仍未能逃离资产减值这颗“不定时炸弹”。

　　在发布三季报的同时，欧菲光披露了《关于2022年前三季度计提资产减值准备及核销部分资产的公告》，从中看到，在高达14.96亿元的资产减值准备中，存货成为最大的一颗“雷”，报告期内共计提跌价准备8.11亿元；固定资产、无形资产分别计提减值5.14亿元、1.68亿元。

　　对此，欧菲光解释称，存货减值系因“下游消费电子市场影响，部分存货的市场价格低于可变现净值。”同时，因下游消费电子产品销量下滑，公司结合行业环境、生产经营情况等因素，对相关具有减值迹象的固定资产、无形资产进行了计提。

　　公开资料显示，欧菲光2010年在深交所上市，主营智能手机、智能汽车及新领域业务，产品包括光学影像模组、光学镜头、微电子及智能汽车相关产品等。欧菲光原本一直是苹果镜头业务的稳定供应商，但在2021年3月被剔出“果链”。

　　去年3月16日晚间，欧菲光公告称，公司于近日收到境外特定客户的通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。

　　欧菲光曾公开表示，自己的三大客户分别为华为、苹果和小米。而该特定客户2019年经审计相关业务营业收入为116.98亿元，占总收入的22.51%，位列第二位，所以应该就是苹果公司。

　　欧菲光在2016年11月份通过收购的方式进入苹果供应链，提供触控模组和手机摄像头产品。苹果此前iPhone手机的相机模块，LG占50%的占份额，夏普占夏普30%，欧菲光占10%。凭借苹果的力量，2017-2019年，欧菲光的营收也从337.91亿元增长至519.74亿元，年均复合增速达到24.02%。

　　欧菲光最近几年发展势头迅猛，业务涉及光学镜头、半导体等领域，在2020中国战略性新兴产业领军企业100强榜单中位列第34位。欧菲光曾经仅用时3年，便完成了光学镜头1300W到1亿像素的突破。曾经在2020年开发出大宽度、高密度、超薄、高可靠性的高端蚀刻引线框架，取得中国半导体行业的又一项突破。

　　关于为何同苹果“断交”，市场众说纷纭，但相比猜测，更直接的打击还是来自内部。

　　在三季报发布前欧菲光多位高管离职，引发市场猜想不断。10月25日，欧菲光公告称收到副总经理杨依明的书面辞职报告，杨依明因个人原因辞去公司副总经理职务，辞职后其不再担任公司任何职务。

　　这已是欧菲光9月份以来收到的第4封辞职报告。在此之前，公司副总经理杨晓波、证券事务代表毕冉相继宣布离职。

　　高管离职的同时，今年三季度持有欧菲光的机构者大举“出逃”，截至2022年9月30日的机构数量仅为6家，较二季度末减少88家，机构累计持股数量也由二季度末的4.73亿股降至3.87亿股，持股比例下降3个百分点。

　　业绩亏损叠加各种负面消息不断，欧菲光股价自2020年7月便一路下挫，最新收盘5.19元/股较高位已累计跌去78%，两年时间市值蒸发600亿元。

　　在消费类电子行业需求疲软背景下，欧菲光早已开始转型之路，大力发展智能汽车业务。半年报显示，公司已取得20余家国内汽车厂商的供货商资质，车载摄像头已实现量产，并不断拓展毫米波雷达、激光雷达等产品线。不过，经过多年布局后，直到今年上半年，智能汽车类产品营收占比仅7.66%。

　　新领域方面，欧菲光凭布局了智能家居、VR/AR、扫地机器人、运动相机、工业及医疗相关产品等领域的光学镜头、影像模组等环节，目前已有部分产品实现量产。

　　Cinno Research半导体事业部总经理 Elvis Hsu表示，消费电子跨界到新能源汽车的产线，如果非相关安全方面的电子零部件如车窗、座椅和储藏柜等控制元件及存储芯片，其验证期只需一至两年即可完成。但是如果有关安全性的制动元件、动力加速器、安全气囊等相关电子元件则需3-5年以上。

　　目前，欧菲光进入汽车领域已近两年，验收时刻已越来越近。根据10月欧菲光微信公众号，提到理想L8/L7新品以及理想L9等五款车型，其配置的智能辅助驾驶系统搭载的共计5颗200万像素镜头也均由欧菲光供应。这些新业务的放量能否在未来成今年为公司填补失去苹果的缺口，仍待时间检验。

　　欧菲光作为光学龙头，前瞻布局VR/AR产业多年，并在今年四月宣布整合元宇宙事业部，负责VR/AR领域的光学镜头、影像模组、光机模组和整机组装制造等，加速布局VR/AR领域。值得注意的是，在Pancake超短焦前沿技术领域，欧菲光也已经进行布局，是目前市场是为数不多的掌握曲贴工艺的光学企业。

　　目前，欧菲光已有多个VR/AR项目处于定点开发中，部分项目已经成功实现量产，只不过无论是元宇宙还是AR/VR，新兴市场的崛起更多需要时间考验，欧菲光转型是否成功，恐怕只能交给时间。