BBIN BBIN宝盈集团国诚：持续去库存长期看好汽车、工业级机会

　　12月8日，电子元器件大厂国巨电子公布11月营收情况，11月公司实现营收100.03亿新台币，环比增长2%、同比增长12.9%，累计前11月营收1120.68亿元，同比增14%。

　　从终端应用领域来看，消费性电子同比偏弱，行业景气度已处于底部位臵；从库存和价格来看，被动元件厂商扩产放缓、降低稼动率，目前原厂及渠道持续稳步推进去库存，价格已进入底部区间。短期来看，在汽车、工控、通信等景气市场的强劲需求下，高端MLCC、特殊品类产品市场增长确定性仍较高；中长期来看，日本企业村田、TDK、太阳诱电占据高端产品主要市场，国内被动行业龙头厂商技术能力提升，高端化产品积极突破，国产替代是被动元件长期主旋律。

　　汽车方面，从市场需求来看，随着汽车电气化、智能化发展，新能源汽车所需MLCC较传统车数量提升数倍。根据中国电子元件协会数据，纯电动车的MLCC单车用量约为18000个，使用数量远超传统燃油车，主要龙头企业纷纷布局汽车领域进行产能扩充，国巨计划2023年底将汽车电子的收入占比提高至22%。

　　工业方面，工业级电子设备针对功能扩增、运作量增加的需求增加，比如计算能力、存储空间、节能指标等等要求更高，应对下游工业需求国巨推出工业级高电容、高电压产品MLCC HCV，HCV X7R 的外壳尺寸(英寸)从0402到1210，最高电容和额定电压分别为47uF和100V，具有高可靠性，国巨计划于2023年在新工厂正式投产该产品。

　　当前被动元器件板块下游消费需求弱化，行业景气度已经见底，行业新一轮周期有望开启，应用领域将向汽车、工业占比提升方向优化，推荐关注汽车、工业领域的机会，以及行业龙头厂商的反弹机会。

　　顺络电子（002138）：公司一直致力于成为全球被动电子元器件及技术解决方案领域中具有技术领先和核心竞争优势国际化企业，实现产品全球同步化上市。

　　铜峰电子（600237）：公司是一家以电子材料、电子元器件等电器机械及器材为主营的国家大型工业制造企业,其生产的主要产品涵盖了光膜、镀膜、电容器、晶片等器件,是国家重点高新技术企业。

　　参考文献：国金证券 2022-12-09 持续去库存，长期看好汽车、工业级机会返回搜狐，查看更多