BBIN BBIN宝盈美股分析2021：最值得关注的三只半导体股票。

　　半导体产业相关股票一直是美股里一小撮长期牛股的集中营。持续增长的朝阳行业是要把握的第一个标准。选对了行业，再来选个股。今天我们就来说三只半导体股票，其中两只我已买入了。通过做这期节目，我也能够强化自己的持股信心，与大家共勉。在节目开始之前，欢迎订阅我的频道，每周三到四期谈美股，阳光财经与你有约。【为什么半导体产业是一个好行业】呢？那要先从好行业的标准说起，什么是好行业。好行业的标准，我们用一个感性的认识就可以进行过滤。如果你大学毕业，或者你的小孩大学毕业，你希望进入什么样的公司工作。是去高科技公司、企业、钢铁厂，还是服装厂？和求职，是同样的道理。不得不说，有一些行业赚钱就是容易，这些行业具有一定的壁垒，不是三五条枪，几百万创业资金就可以立即进入这样的行业。有一些行业赚钱很苦，竞争非常激烈，任何人只要愿意，有点本金就可以加入。那么，具有垄断壁垒的行业，是好行业；充分竞争的行业是比较不好的行业。还看未来。有些行业没有未来，走的是下坡路，它的产品越来越没有需求，比如摩托车行业。而有些行业前景十分看好，市场不断扩大，比如新能源汽车。目前，半导体占据高科技行业的要害，可以说没有半导体就没有高科技。为什么这么说呢？半导体是电脑、手机、通信网络、互联网、云计算、人工智能的重要成分，传统行业中的电视、小家电、汽车也越来越智能，全靠半导体的核心产品，那就是芯片。世界半导体贸易统计机构WSTS预计，2020年全球半导体市场增长率5.1%，达到4330亿美元。到2021年，全球半导体市场增长将加速，预计增长率8.4%，所有类别的半导体产品、世界各地区的半导体市场都将正增长。远的不说，2021年仍将是半导体行业的好年份。半导体的景气周期还将继续。从好行业里选择好公司，就相对容易得多。今天要讲的三只股票是台积电、英伟达和ASML。【台积电】2021年预算了250亿美元的资本开支，成为2021年台积电看好的理由之一。和白酒股票不一样的是，酒是陈的香。高科技公司却要不断投入研发，不然技术无法保持先进，这点和医药股很相似。持续的资本投入，企业才能保持竞争优势。2021年，台积电建设3nm产能，美国5nm工厂也需要投入，所以在财报中，台积电大幅调高资本开支预算，比2020年增加4成。预计5纳米制程达到每个月10万片，与现在相比翻倍。芯片代工，台积电的工艺制程几年内似乎找不到什么强大对手，三星在后面拼命赶超。2020年Q4财报显示，16纳米及以下的营业收入快速增长。20%的营收来自5纳米制程，29%来自7纳米，13%来自16纳米。16纳米以下算先进制程，62%的营收是先进制程得到的。台积电还开始了3纳米制程的冒险生产，2022年起3纳米就要开始量产，这产能还没量产就被苹果买断了。

　　5纳米的产能，80%也是被苹果包下了 。苹果5G手机销量强劲，各项数据不错，苹果自己对未来也相当有信心，于是苹果敢于包下台积电的高端产能。台积电的先进制程只要研发加速、产能提高，营业收入就可以提高。从台积电的财报可以看到，公司的毛利率达到53.1%，这是非常高的毛利。高毛利是有竞争力的体现，好公司一般要有高毛利率。高毛利下，营收提高，利润相应增加。

　　台积电未来5年预计保持15%的营收增长率，五年后营收翻倍。台积电是一家好公司没有疑问了。那么，现在问题是，台积电的价格是不是好价格。这是一个PE band，显示了过云几年PE的区间走势。整个PE band在向上扩展空间，因为EPS每股收益在提高嘛，所以五根参考线年以来股价上涨飞快，目前股价已远远超过历史上PE的统计区间。表面上看确实存在高估的现象。

　　对于台积电这种三五年内财务指标稳定增长的个股，在高科技股普遍高估的背景下，我们无法指望一个好公司莫名其妙在牛市当中给出便宜的价格。只有当系统性风险出现，大盘大跌，泥沙俱下的时候，才会有打大折扣的机会。平常是不会做促销的。那么，我的持仓台积电已经有50%盈利的基础上，持股是非常舒适的做法。因为即使有回调，也只是减少了利润。我今天在想新手和老手有什么区别，最终悟到一条，新手注重利润，成天想着搞一票能赚多少钱。老手注重风险，整天考虑的是亏本了怎么办。如果台积电涨多了回调，无非回吐一些利润。那么上涨就持股不动，下跌就逢低补仓，可能是慢牛格局下的妥当做法。当然，如果发生意想不到的混乱局面，比如美国出了什么乱七八糟的政治事件、安全事件，导致全盘，那咱们小散可能就要套了个结实了。【英伟达】、英特尔、AMD三家是芯片巨头。英特尔最近刚刚换了个CEO，股票因此大涨。原来那个老总干得不好，辞职了。英特尔躺在舒适区太久，有点不思进取。英特尔就像是偏离了方向的巨轮，换了个船长，一时还有点转不过来方向。因此没有几年的时间市场也注意不到英特尔会有什么起色。苹果指哪打哪，2020年Mac电脑不再使用英特尔的芯片，是英特尔的一记警钟。排除了英特尔，另外两家则还不错。AMD不断蚕食英特尔的市场份额，目前迅速崛起，股票市值还不到英特尔的一半。如果英特尔短时间内难有起色，那AMD还会受益于对手的不长进。不过今天要说的是英伟达。英伟达在9月初至今已长期横盘，而费城半导体指数在这段时间内已上涨34%。这使得英伟达出现了巨大的比价优势，成为半导体公司里一个相对价值洼地。我的意思是说，在这四个月时间里，别的半导体都涨，就英伟达不涨，它有可能补涨。长期横盘集聚了巨大的变盘能量。当然，说到变盘，它有可能是向上变盘，也可能是向下变盘。对于英伟达目前这个情况，有两句互相矛盾的股谚。一是，横有多长竖有多高，说的是横盘久涨得多。另一个截然相反的是，久盘必跌，说的是长期横盘容易。两种情况都有可能发生。技术图上，半年线已经成为股价的最后防线。如果要涨，这里就是最好的买点。如果要崩，这里破位就要下看到450

　　基本面上，预计2月17日才会公布财报，这还得一个月的时间。通常财报会显著刺激股价。分析师预期英伟达季度盈利增长率是42.9%，营收季度增速是54.9%，这都是非常高的增长。理论上54%的增速，对应84倍的市盈率，虽不是低估，也不能说是非常的高估。尤其是在当前股市泡沫堆积的背景下，你不能要求一家基本面很好的公司给出个离谱的低估值。近期，英伟达解决了新的RTX30产品持续短缺的问题，并称如果加密货币采矿需求居高不下，将会重启矿机显卡生产线万美金，显卡都拿去挖矿了，导致真正有显卡需求的人也买不到货。有的人担忧一旦加密货币暴跌，这块需求退去，二手显卡抛售要侵蚀未来英伟达的营业收入。当然这是一个风险点，不过风险可控。买不到货不等于股价暴涨，但这反映了英伟达具有强劲的护城河。这是好公司的重要特征之一。长期盘整，在变盘前夕，我们需要等待。【ASML】是半导体设备制造商，就是光刻机。不能小瞧光刻机，一台光刻机有时比一架飞机还贵，高端光刻机1亿美金买不下来。前面说到台积电要资本250亿到280亿，另外三星也将加大资本300亿，中国要发展自主可控的芯片产业，也在想尽办法向ASML采购。一个个芯片巨头花这么多钱，往哪里花呢。作为芯片企业的上游，我想光刻机会受益。尤其是在马上要公布财报负增长的情况下，股价依旧创新高，者应该是看到了这些芯片大佬要大采购的预期了。ASML是顶级光刻机的全球唯一提供商，光刻机市占率3/4，是光刻机的绝对龙头了。芯片业最牛的那几家公司，也是向它采购光刻机，感觉如果台积电是孙悟空，ASML就是普提祖师。如果芯片公司是春秋五霸主，ASML就是周天子。夷，周天子这个比喻怪怪的。将就着用吧。如果2021年半导体要继续增长，这个普提老祖作为产业链的源头，是不是确定性受益呢？

　　最后，我们照例来看一下账户今天的情况。还不错，台积电、特斯拉、英伟达、BILI都有所上涨，亚马逊有点逊老不涨，沃尔玛也马马虎虎，慢慢等。FUBO到现在看极可能在31元连同看涨期权一并了结了。可乐一点也不可乐。整个账户全指望英伟达赶紧的什么时候启动了。好，今天的节目就到这里，欢迎你点赞订阅评论转发，谢谢收看，再见。