BBIN BBIN宝盈集团半导体概念股活跃这些真龙头股还有多少空间？

　　近期，半导体概念股持续活跃，以紫光国芯片为主要龙头的国产芯片题材，在连续调整多日后，再次获得市场资金的关注，连续攀升上涨。周五国产芯片概念股再次走强，截至收盘，景嘉微涨停，全志科技涨3%，长电科技、欧比特和紫光国芯等涨幅居前。

　　不过，针对近期半导体概念股的爆发，市场认为，芯片国产化受部分标的短期业绩爆发催化剂推动难言持续性。电子产业景气持续向上，许多产品领域受益软件端业态丰富拉动硬件端需求增长，产业热点催化将持续。随着物联网、汽车电子的发展将带来巨大新兴市场需求，国内是全球最大的下游需求和加工市场，再依托政府政策支持，中国大陆将会是未来 10 年半导体行业发展最快的地区，板块将孕育A股科技龙头。

　　根据《国家集成电路产业发展推进纲要》对行业增速超过20%的要求，华泰证券预计我国半导体产业规模到2020年将达到1430亿美元，2015-2020复合增长率超20%，远高于全球平均3%-5%的增速。从A股各行业发展潜力横向比较来看，A股科技未来之星将诞生在电子领域而非大家期待的互联网领域。

　　A股科技板块将孕育下一个“三星”，而非“FAAMG”(Facebook、Apple、Amazon、Microsoft和Google)。这是由三方面原因决定的：首先，我国资本市场现有的市场体系和发行制度更多考虑传统企业的特点，国内互联网科技蓝筹多在海外上市，中国的“FAAMG”在中概股而非A股。其次，中概股BAT等已形成壁垒优势，A 股互联网公司难出其右。最后，借鉴日韩等国依靠政府扶持完成高科技产业技术迁移成功案例，国内正大力发展半导体产业。随着物联网、汽车电子的发展将带来巨大新兴市场需求，国内是全球最大的下游需求和加工市场，再依托政府政策支持，中国大陆将会是未来 10 年半导体行业发展最快的地区。

　　关注芯片国产化趋势，两条主线布局：一是半导体固定，随着产业投入加大，预计未来两到三年内，相关资本支出将达到高峰。关注设备工程供应商北方华创、太极实业。二是半导体封测和制造商。受半导体产业化向亚洲转移的影响，加上有国家大基金的支持、积极收购国外优质资产，封测和制造端实力将快速加强，关注华天科技、紫光国芯。

　　11月份继续关注高端制造板块和强周期的传统制造板块：轨道交通、工程机械、煤化工设备等；考虑油价走势，建议开始关注油气设备及服务板块。考虑双十一的影响，建议关注智能物流设备板块；

　　十月涨幅榜前十的股票中，剔除新股上市尚未开板及开板不久的宇环数控、岱勒新材、智能自控和泰嘉股份等次新股外，消费电子(3C)制造、工程机械以及轨交设备行业表现抢眼；

　　我们认为11月份继续关注高端制造板块和强周期的传统制造板块：轨道交通工程机械、煤化工设备等；考虑双十一的影响，建议重点关注智能物流设备板块；考虑油价走势，建议开始关注油气设备及服务板块。

　　十月，上证综指上涨1.33%，沪深300上涨4.44%，创业板指上涨0.15%。机械设备行业指数(申万)上涨0.11%，行业涨幅周排名9/28，板块跑输大盘1.22个百分点；

　　本月机械设备板块，月涨幅前五的个股为宇环智控、岱勒新材、智能自控、梅安森和泰嘉股份，涨幅分别为185.27%、40.94%、30.62%、25.23%和24.04%。跌幅前五的个股为和冀东装备、新劲刚、科新机电、智慧农业和梅轮电梯，跌幅分别为-21.26%、-21.37%、-22.68%、-26.61%和-27.30%。

　　根据克拉克森最新数据统计，2017年9月份全球船企新签订单83艘，共计1185.16万载重吨，数量环比增加35艘，载重吨环比上升511.56%，数量同比增加38艘，载重吨同比上升1052.92%。全球船厂共交付新船117艘，共计866.73万载重吨，同比数量持平，载重吨环比上升76.45%。

　　根据Pulse News，今年迄今为止斗山集团的燃料电池订单已超过1万亿韩元(8.78亿美元)。韩国斗山的燃料电池业务正成为其业务增长的核心引擎，斗山集团 Fuel Cell以燃料电池技术为基础构建了从发电领域到住宅领域的全套产品生产线，主要产品包括发电用燃料电池、建筑物用燃料电池和住宅用燃料电池。

　　斗山集团燃料电池业务商业化成功，我们认为主要有两点原因，一方面得益于韩国政府对燃料电池的大力推广：韩国政府目前世界上最为支持燃料电池技术的政府之一，其目标是成为全球燃料电池制造商的领袖之一，大力发展氢燃料电池发电，有利于斗山集团发展燃料电池业务。

　　另一方面，燃料电池系统发电全寿命经济性显著，以美国康涅狄格州的Doosan 400kW燃料电池发电系统应用为例，Purecell系统发电成本9.2美分/kwh，产生效益13美分/kwh；20年总成本920万美元，创造效益1550万美元。

　　燃料电池发电具备清洁环保、效率高和无间断发电等优点，在发电领域增长迅速：世界各地已陆续安装了数十万台燃料电池发电装置，根据E4tech的统计，燃料电池固定式发电应用已从2011年的81.4MW增加到2016年的200.8MW，平均年复合增长率近20%。根据斗山集团预计，全球燃料电池发电总市场空间的年增长率可达40%，到2023年达到38.6万亿韩元(约350亿美元).

　　富瑞特装(加氢站设备及车载供氢系统)、大洋电机(巴拉德第一大股东)、厚普股份(加氢站设备)、BLDP(燃料电池电堆提供商)、PLUG(叉车用燃料电池)、HYGS(燃料电池电堆提供商)