东方基金：国内经济复苏趋势明确 建议关注风电和半BBIN导体设备行业

　　中证网讯（记者 张凌之）9月19日，东方基金发布观点指出，从当前市场主要指数的整体估值水平看，市场下行的空间相对有限，权益资产的风险收益比较高，市场处于调整的尾部阶段。拉长时BBIN bbin间周期来看，当前位置很有可能是未来数年的底部区间，东方基金对未来一年市场持相对乐观态度。

　　东方基金指出，未来经济复苏的过程可能有所波折，但复苏的趋势相对确定。一方面，过去两年经验表明中国物流的韧性在全球范围内数一数二；另一方面，各项助企纾困或稳增长政策的效果还在持续显现，中下游企业成本压力有明显好转，基建发力还在延续。

　　在端，东方基金建议关注两类机会：第一类是在需求高增长之下处于景气周期的行业中结构性机会。这些行业的行情演绎比较充分，核心矛盾是估值和业绩的匹配度，景气周期变化和估值的再平衡过程。在此过程中，结构性行情仍值得期待。第二类是供给出现显著变化、竞争格局显著优化的部分细分行业。一旦经济需求恢复，未来两三年有一定盈利弹性的细分领域存在较好的机会。

　　东方基金表示，上半年由于疫情原因，风机产业的物流、交付均受到影响，导致最终并网容量和产业利润兑现均不及预期。但在全年并网目标不做大幅修改的前提下，之前没有完成的装机都会集中在8-12月，预计风机装机的拐点将在9月、10月出现，并且在四季度会有较大幅度的环比提升，预计业绩有好的弹性。

　　半导体设备行业受益下业高景气，2021年全球销售额创新高，中国销售额也维持高速增长的趋势，明显高于全球增速。短期来看，下游景气度边际走弱，市场普遍担心下游客户资本开支下降，但头部晶圆厂仍然存在逆周期建厂的可能性。中长期来看，设备产业链有望维持较高的成长性，建议持续关注相关产业链。

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