行业快讯半导体景BBIN BBIN宝盈集团气度超预期自主可控势在必行！

　　目前部分终端需求仍然强劲，晶圆代工厂产能利用率维持历史高位，预计全年来看结构性缺货状态依旧严峻。据SEMI于2022年3月23日发布的新一季全球晶圆厂预测报告，全球用于前道设施的晶圆厂设备支出预计将同比增长18%，并在2022年达到1070亿美元的历史新高。由于半导体材料与下游晶圆厂具有伴生性特点，本土材料厂商将直接受益于中国大陆晶圆制造产能的大幅扩张。

　　成熟制程供需持续紧张，国内晶圆厂扩产规模维持高位。受益于成熟制程旺盛需求及大陆地区稳定的供应链，大陆晶圆厂快速扩产。根据SEMI报告，2022年全球有75个正在进行的晶圆厂建设项目，计划在2023年建设62个。2022年有28个新的量产晶圆厂开始建设，其中包括23个12英寸晶圆厂和5个8英寸及以下晶圆厂。分区域来看，中国晶圆产能增速全球较快，预计22年8寸及以下晶圆产能增加9%，12寸晶圆产能增加17%。

　　1）技术壁垒：半导体硅片行业是一个技术高度密集型行业，主要体现在：①硅片尺寸越大，拉单晶难度越高，对温度控制和旋转速度要求越高；②减少半导体硅片晶体缺陷、表面颗粒和杂质；③提高半导体硅片表面平整度、应力和机械强度等方面。

　　2）资金壁垒：半导体硅片行业是一个资金密集型行业，要形成规模化、商业化生产，所需规模巨大，如一台关键设备价值达数千万元。

　　3）人才壁垒：半导体硅片的研发和生产过程较为复杂，涉及固体物理、量子力学、热力学、化学等多学科领域交叉。

　　4）认证壁垒：鉴于半导体芯片的高精密性和高技术性，芯片生产企业对应半导体硅片的质量要求极高，因此对于半导体硅片供应商的选择相当谨慎，并设有严格的认证标准和程序。

　　据新财富的新统计，截至2022年11月，国内已经涌现出50家半导体独角兽，总估值高达8584亿元。其中，上海半导体独角兽有14家，估值约2250亿元，数量上几乎占据1/3。

　　在全国50家半导体独角兽企业中，估值排名前三的是睿力集成、紫光展锐、中芯集成，估值分别为800亿、600亿、500亿。从城市分别来看，北京有9家，深圳有6家，杭州、合肥各有4家，广州、珠海各有2家。

　　在上海14家半导体独家兽中，92.9%的企业估值超百亿。其中较高的是紫光展锐，估值有600亿，位居全国第二、上海第一。估值140-150亿的企业有7家，其中天数智芯、摩尔线程、登临科技、沐曦集成和芯启源的估值均达到150亿，积塔半导体和禾赛科技的估值达到140亿。估值在100-120亿的企业有5家，其中兆芯集成、壁仞科技、南芯科技、燧原科技和芯旺微电子，估值分别为120亿元、115亿元、110亿元、108亿元和100亿元，另有一家也近百亿的是瀚博半导体。

　　摩尔定律逐步逼近物理极限、芯片先进制程产能紧缺、全球大环境局势紧张，种种因素使得具有高性能、低功耗、高面积使用率以及低成本优势的Chiplet技术越发受到重视。Omdia数据显示，预计到2024年，全球Chiplet市场将达58亿美元，而到2035年,这一数字将发展至570亿美元。

　　众所周知，摩尔定律的前进脚步正日渐趋缓，利用先进工艺提升芯片性能的方式不但越来越难以实现，而且也难以满足性能提升与成本下降的双重需求。在这样的背景下，把大的芯片拆解成一些小的芯片，再进行封装或异构的Chiplet技术将成为一个比较好的选项。这意味着，Chiplet技术在某种程度上延续了摩尔定律，半导体器件未来将可以采用多种方式集成，系统空间的功能密度将持续增长。

　　同时，对于渴望创新的中国半导体厂商来说，如何利用好Chiplet技术，使IP复用和硬件化用于异构集成，是加快下游企业迭代、实现多元化创新并提高良率、降低成本的重要一环。

　　在国内加速推动半导体行业国产替代的背景下，浙商证券研报认为，半导体设备受益于下游扩产加速及代际更迭，迎来量价齐升。根据SEMI，2016-2021年全球及中国半导体设备市场空间CAGR分别达20%、36%，全球半导体产业向大陆地区转移，我国半导体设备销售额占全球比重逐年提升。2021年大陆地区半导体设备销售额占全球销售额29%，2020、2021年蝉联全球较大半导体设备市场。大陆地区预计2022-2026年新增25座12英寸晶圆厂。2022年大陆地区共有23座12英寸晶圆厂正在投产，总计月产能约为104.2万片，与总规划月产能156.5万片相比，产能装载率仅达到66.58%，仍有较大扩产空间。

　　浙商证券研报认为，国内头部晶圆厂逆势扩产，至2026年预计新增25座12英寸晶圆厂，中芯国际逆势扩产，带动国内设备。2020年以来全球晶圆厂商积极扩产，拉动设备需求高景气。晶圆厂扩产的资本支出中，70%-80%将用于购置半导体设备。根据ICInsight，2022年全球半导体厂商资本支出达1817亿美元，同比增长19%。ICInsights预计2021-2026年，大陆地区集成电路产值CAGR13.3%，集成电路市场规模CAGR7.9%。