BBIN BBIN宝盈半导体芯片行业是反弹还是反转？

　　英特尔发布2022年第四季度业绩，营收140亿美元，预期145.13亿美元；净利润-7亿美元，预期-3.09亿美元。预计2023年第一季度营收105亿-115亿美元，市场预估140亿美元

　　受财报业绩拖累，英特尔美股盘后一度跌10%。同时，英特尔CEO表示，将不会立即给出2023年全年营收预期。宏观环境带来的困难将在2023年上半年持续下去。

　　国内市场随着韦尔业绩的爆雷，半导体也被推上了风口浪尖，爆量低开高走彻底证明了自己，很多人说半导体反转要来了，但我认为言反转尚早，不过目前的位置已经是底部区间了，行业龙头中芯国际也不过26pe，大部分优秀的半导体企业都在30-60pe之间，相比之前的百倍估值已经凸显性价比。

　　随着电子产品的不断升级优化，像手机电脑这类产品已经可以稳定使用3年以上，我19年购买的电子产品目前仍在正常使用，给我的直观感受就是消费层面的芯片需求很弱，大部分走的是替换需求，目前芯片技术升级所能带来的体验感受并不大，不像之前十年前智能机放量爆发那段时间一样百花齐放。

　　芯片行业的需求增长更多的在汽车、光伏设备、工业等方向。这几年政策导向很明显的偏向新能源市场，汽车芯片和光伏设备的大规模出单带动了部分企业效率的提高和利润的增长，同时那些过剩的低效率的芯片产能会逐渐的退出市场，但是这个周期还需要更多的数据来支撑，目前已经是底部区间了，是反弹还是反转仍然需要谨慎对待，对于优秀的半导体企业完全可以看长做短的方式进行波段操作。

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