BBIN BBIN宝盈一季度业绩同比增长8% 硅烷科技布局半导体赛道静待放量

　　硅烷科技成立于2012年，主要产品为氢气（工业/高纯氢）与电子级硅烷气。工业氢下游客户集中于平煤神马集团的尼龙业务板块，硅烷气产品积累了TCL华星、

　　在行业下游需求带动下，2022年硅烷气业务量价齐升，公司全年实现营业收入9.53亿元，同比增长32.16%；归母净利润1.89亿元，同比增长149.64%。

　　硅烷气的应用领域主要集中在新能源、半导体、面板等行业。据山西证券研究，电池片镀膜方面，2022年我国片产量达318GW，N型渗透率目前不足10%，2023年有望提升至20%。硅碳负极CVD法方面，硅基负极出货量按照硅基负极出货量的15%测算，2022年约为2.15万吨，硅碳负极有望提升至30%左右，同时CVD法代替物理研磨渗透率逐步提升。电子特气国产化率提升空间和需求较大。此外，面板下游客户惠科电子、华星光电扩产带动产能小幅扩张。

　　2022年下半年公司和溧阳天目先导电池材料科技有限公司已签署战略合作协议，并启动了3500吨硅烷扩产项目，开始给负极材料市场供应硅烷气。开源证券认为，下游对硅烷气的需求量预期逐步增加，有望带动公司硅烷气业务持续放量。

　　值得一提的是，500吨/年硅材料项目已开始系统投料生产。该项目预算总4.97亿元，建设周期为1年。项目达产后，500吨/年高纯多晶硅，其中区熔级多晶硅成品率占60%，其它为电子级多晶硅。开源认为，未来随着公司逐步加速电子级多晶硅认证周期，区熔硅业务有望成为第二增长曲线贡献增量收入。