BBIN BBIN宝盈集团半导体 ETF 连跌 4 周资金开始抄底

　　本周，科创 50 指数和创业板指继续维持弱势，前者周跌 3.56%，后者周跌 2.46%。但是科创 ETF 和创业板 ETF 的份额是增加的，华夏科创 50ETF 份额本周增长 33.89 亿份。

　　事实上，科创 50ETF 已连跌 4 周。科创板走弱的直接因素是因为半导体板块持续阴跌。

　　合计来看，本周科创 ETF、半导体 ETF 和芯片 ETF 的份额合计增加 72.84 亿份。

　　另外从一季报的情况来看，2023 年一季度半导体行业整体业绩承压，半导体板块 115 家公司归母净利润为 54.4 亿元，同比 -60%。不过半导体设备、EDA 表现亮眼。

　　从地缘政治角度来看，目前国内半导体行业被围堵的情况依旧存在。但有一个乐观的消息是美国半导体行业协会称，尽管美国政府存在所谓 国家安全 方面的顾虑，但美国半导体公司仍希望进入中国市场。美国半导体行业协会总裁兼首席执行官约翰 · 纽菲尔称， 我们的观点是，我们不能缺席中国市场 。

　　而从行业的周期角度来看，当前半导体板快正在经历周期性调整，目前在去库存最艰难的阶段。

　　SEMI 报告显示，2023 年第一季度全球硅晶圆出货量环比下滑 9.0% 至 32.65 亿平方英寸，比去年同期的 36.79 亿平方英寸下降 11.3%。

　　值得一提的是，大基金又减持半导体个股。5 月 5 日晚间，北方华创公告，国家集成电路基金计划自公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内，减持公司不超过 2% 股份。

　　对于大基金的减持，市场的观点比较乐观，认为减持基本明确是补充大基金三期，用于下一轮补助，这可能会加速产业的快速发展。

　　对于半导体板块后续的，市场的观点也是积极乐观的。诺安基金蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域芯片设计板块和芯片设备材料 EDA，在一季度都到了临近拐点的阶段。认为在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料 EDA 板块的拉动，很可能会超预期。

　　国金证券认为，整体来看，23Q1 是行业业绩低点，后面将逐季向上，下半年有望在需求回暖 + 补库存的拉动下迎来业绩向上拐点。

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