BBIN BBIN宝盈【图解季报】嘉实中证半导体指数增强发起式A基金2023年三季报点评

　　指数增强发起式A(014854)成立于2022年4月22日，三季度最新规模1.93亿元。

　　基金经理刘斌拥有13.4年的基金经历，2022年4月22日正式接受嘉实中证指数增强发起式A基金管理，任职期间回报为3.32%，位居同类2613只基金中第362名。

　　刘斌现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为51.89亿元，平均年化回报为6.18%。

　　基金本季度收益为-14.70%，同类平均收益为-5.25%，在同类2516只基金中排名2192位。

　　数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

　　最新数据显示，嘉实中证指数增强发起式A基金的总资产为16.30亿元。较上一期15.98亿元变化了0.33亿元，环比变化了2.04%。

　　数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得者了解一下出现变动的原因。

　　嘉实中证半导体指数增强发起式A基金的持有人数为24952人，机构占比为6.09%。

　　机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

　　最新数据显示，本期该基金的股票仓位达92.83%。较上一期环比变化了0.66%。

　　数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

　　基金最新换手率为157.56%，上一期换手率为197.55%。历史换手率最高为2022年12月31日，高达197.55%。

　　数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

　　三季度A股市场延续了二季度偏弱的格局,在AI板块深度调整以及市场对美国后续制裁升级担忧的影响下半导体板块出现较大幅度的下跌。从国产替代的视角看,美、荷、日制裁尘埃落地,国产替代逻辑持续强化,国产半导体设备厂商依托本土晶圆产能的持续扩张以及公司自身的产品竞争力、广阔的份额增长空间和品类扩张能力,有望加速提升半导体设备的国产替代份额,成长速度和空间均十分显著。从半导体周期的视角看,全球和中国大陆半导体销售额出现连续数月环比改善,微观层面全球主要半导体公司收入整体呈现环比提升态势,进一步验证了半导体行业复苏拐点即将出现。从中长期的视角出发,我们持续看好半导体领域如下供不应求的细分方向:1)当前制约国内半导体发展的瓶颈主要在于制造相关的半导体设备和材料,国内公司依旧跟海外头部公司存在较大差距,也是国产化最迫切的方向。2)ChatGPT和AIGC等人工智能新技术将推动新一轮科技产业革命,算力缺口巨大,AI服务器和高算力芯片迎来高速扩张时代。3)半导体库存周期年内或见底,芯片设计领域机会众多,特别是创新驱动的车用芯片和AI芯片,以及国产替代空间大的模拟芯片。

　　本报告仅供天天基金网的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

　　本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一样的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。

　　报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述基金买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及基金的个人建议，也未考虑到个别客户特殊的目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的价格和价值以及这些带来的预测收入可能会波动。

　　本报告版权仅为公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用报告的任何部分。若征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“天天基金研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

　　基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，需谨慎。

　　免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何建议，据此操作风险自担。

　　本信息来源于东方财富Choice数据，相关数据仅供参考，不构成建议。东方财富网力求但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，东方财富网不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。用户个人对服务的使用承担风险，东方财富网对此不作任何类型的担保。